Vissza

2019. HARMADIK NEGYEDÉV-VILÁGPIAC JELENTÉS

A 2019. harmadik negyedév volt az egyik fénypont a nemesfémek piacán az elmúlt évtizedben. Az a fém, amely ebben nagy szerepet játszott, ismét az arany. Teljesültek azon várakozásaink, hogy ez az év, valamint a következő évek „aranyévek“ lesznek. 

Nyomtatható verzió letölthető

2019. október 1., Prága - Az arany szeptember elején érte el legmagasabb értékét, és meghaladta a trójai unciánkénti 1550 USD korlátot. De még van elég hely a továbberősödéshez. Ne felejtsük el, hogy az arany legmagasabb trójai unciánkénti ára 1900 USD körül mozog, ami megfelel a 2011-es árnak. Nyilvánvaló, hogy a következő hamarosan beköszöntő aranyláz során a 2011-es dollárcsúcsot túl fogja lépni. A cseh koronát illetően van tér a növekedéshez - kilónként közel 300 000 CZK. Egyes elemzők szerint a trójai unciánkénti arany cseh pénznemben számított ára az elkövetkező években meghaladhatja a 100 000 CZK küszöböt. 

Mi hozza ennyire előtérbe az aranyat?

Alacsony államkötvényhozamok. Az államkötvények biztonságos kikötőnek számítanak. Jelenleg azonban nincs hozamuk; vagy pontosabban: a hitelezők fizetnek az államnak, úgy hogy egyre növekvő számú kötvény útján adják a kölcsönöket. Manapság a közel 17 trillió dollár értékű kötvénynek, azaz a globális adósságpiac közel egyharmadának, negatív hozama van. 

Alacsony kamatok. A FED (az amerikai központi bank) ismét csökkentette a kamatlábait a recesszió elkerülése érdekében. Nincs azonban sok tere ebben, hiszen a kamatlábak egy százalékot tesznek ki. De ez már nem csak Amerikát érinti. Más központi bankok - az Európai Központi Bank, a Bank of England, a Bank of Japan, Ausztrália, Új-Zéland, Brazília, Oroszország, India, Kína, Hongkong, Dél-Korea, Indonézia, Dél-Afrika és Törökország - szintén szabadon engedték monetáris politikájukat.

Az USA és Kína közötti kereskedelmi háború. Jelenleg az arany előnyt élvez az USA és Kína közötti folytonos vitákból. Nagyon reálisan fennáll annak a veszélye, hogy kereskedelmi vámokat vetnek ki az európai autógyártókra, ami elsősorban az EU legerősebb gazdaságát - Németországot - károsítaná. Ez a kisebb európai gazdaságokat is belevonja a recesszióba. 

Mindenekelőtt e három ok eredményeként felgyorsult a központi bankok általi aranyvásárlás. Megpróbálnak megszabadulni a dollártartalékoktól azáltal, hogy azokat aranyra cserélik. Oroszország és Kína masszívan vesznek részt a beszerzésben, Magyarország és Lengyelország a sarkukban jár. A központi bankok közel 400 tonna sárga-fémet vásároltak az első negyedévben, és várhatóan több mint 700 tonnát vásárolnak az egész évre vetítve. Az elmúlt évet - amely arról híres, hogy a központi bankok az elmúlt 50 év legnagyobb vásárlásait hajtották végre - valószínűleg túlszárnyalják az idei számok. 

A fent említettek mind az arany mellett szólnak. És úgy tűnik, hogy egyikük sem oldódik meg mostanság; éppen ellenkezőleg. Az Egyesült Államok elnökválasztását egy éven belül meg kell tartani, és egyértelmű, hogy a választási kampány árnyékában Donald Trump meggondolatlan cselekedetei és nyilatkozatai inkább eszkalálódnak, mint mérséklődnek. Nem normális dolog, hogy a hitelezőnek fizetnie kell, ha kölcsönt ad valakinek. Ilyen még nem volt soha, és egyáltalán nem szól a jelenlegi pénzügyi rendszer normalizálása mellett. A központi bankoknak példát kell mutatniuk. Biztosítják magukat azáltal, hogy növelik az aranyvásárlást. 

 

Nemesfémek 2019 harmadik negyedévében

 
Arany
Ezüst
Platina
Palládium
Legmagasabb ár Dollár/uncia
1 557,25
19,62
996,00
1 702,00
Dátum
4. 9. 2019
4. 9. 2019
4. 9. 2019
30. 9. 2019
Legalacsonyabb ár Dollár/uncia
1 381,75
14,875
805,00
1 375,20
Dátum
1. 7. 2019
5. 7. 2019
9. 7. 2019
2. 8. 2019
Arany
Legmagasabb ár Dollár/uncia
1 557,25
Dátum
4. 9. 2019
Legalacsonyabb ár Dollár/uncia
1 381,75
Dátum
1. 7. 2019
Ezüst
Legmagasabb ár Dollár/uncia
19,62
Dátum
4. 9. 2019
Legalacsonyabb ár Dollár/uncia
14,875
Dátum
5. 7. 2019
Platina
Legmagasabb ár Dollár/uncia
996,00
Dátum
4. 9. 2019
Legalacsonyabb ár Dollár/uncia
805,00
Dátum
  9. 7. 2019
Palládium
Legmagasabb ár Dollár/uncia
1 702,00
Dátum
30. 9. 2019
Legalacsonyabb ár Dollár/uncia
1 375,20
Dátum
2. 8. 2019

 

Arany - követte növekedési pályáját. A fém egész negyedévben erősödött, miközben túllépte a trójai uncia 1,557 USD határát. A fő árfelhajtó szeptember elején a tőzsde visszaesése volt - a Dow Jones-index közel került a 26.000 értékhatárhoz. Ezt a korlátot nem törte át, ezért az arany ára stabilizálódott a trójai uncia 1,500 USD szintje körül. Még messze vagyunk a maximális áraktól, és ez azt jelenti, hogy jelentős tér van a további növekedéshez. Javaslatunk: arany megtartása és vásárlása.
 
Ezüst - az ezüst, amely meghaladta az unciánkénti 19,50 USD korlátot, miközben nem tudta áttörni a 20 USD pszichológiai korlátot, kéz a kézben mozgott az arannyal. Az ezüst csapdába esett. Az egyik oldalról felfelé tolja az arany emelkedő ára, a másik oldalról pedig gátolja a világgazdasági recessziótól való félelem. Javaslatunk a következő negyedévre: megtartani, nem eladni. 
 
Platinum - reagált a Sibanye-Stillwater, Dél-Afrika egyik legnagyobb platinabányásza, bejelentésére, miszerint a bányászat optimalizálása miatt 5000 alkalmazottat fognak elbocsátani, és korlátozni fogják a bányászatot a veszteséges bányákban. A kínálati oldalon történt veszteség azonban nem járult hozzá az unciánkénti 1000 USD határérték átlépéséhez. Az ékszerészet a platina jelenlegi reménye. Chow Tai Fook, az egyik legnagyobb kínai ékszerkereskedő, hamarosan bemutatja tiszta platina kollekcióját. Sikere előidézheti a platina ékszerek népszerűségének növekedését Ázsiában, ami később befolyásolhatja az e fém iránti keresletet. Javaslatunk a platina megtartása. 
 
Palládium - továbbra is előnyben részesül a dízelmotorok hanyatlásából és a benzinmotorokkal való helyettesítésükből. Profitál a hagyományos autógyártók vonakodásából, hogy meghatározzák az ipar jövőjének irányát - akár elektromos, akár hidrogénüzemű járművek felé. Itt is hatással van az árra a globális gazdasági recessziótól való félelem, amelyet az autókereskedelem visszaesése követ. Kína, amely szigorította kibocsátási határértékeit, szeptemberben megtámogatta a palládium árát. Ezért nagyobb fémigény várható. E jogalkotási nyomás ellenére arra számítunk, hogy az ár nem fog tovább erősödni. Ezért azt javasoljuk a palládium értékesítését. 

 

Mgr. Libor Křapka
Ügyvezető igazgató IBIS InGold®, a. s.