Späť

SPRÁVA O SVETOVOM TRHU S DRAHÝMI KOVMI ZA 3. ŠTVRŤROK 2019

1. október 2019, Praha - Tretí štvrťrok roku 2019 bolo pre trh s cennými kovmi jedno z najzaujímavejších za posledné desaťročie. Kovom, ktorý hrál hlavnú úlohu, bolo opäť zlato. Naďalej sa teda napĺňajú naše predpoklady, že tento rok, a aj roky nasledujúce budú roky zlata. 

Tisková verzia na stiahnutie

Najvyššiu hodnotu zlato zaznamenalo začiatkom septembra, kedy prekonalo hranicu 1 550 USD za trójsku uncu. Stále je tu však dostatočný priestor pre jeho ďalšie posilnenie. Nezapomeňme, že jeho najvyšší cena sa pohybovala okolo hranice 1 900 USD za uncu, a to je cena už z roku 2011. Je jasné, že pri ďalšom zlatom rallye, ktoré môže nastať už veľmi skoro, bude dolárové maximum z roku 2011 ďaleko prekonané. 

 

Čo vynáša zlato do popredia záujmu?

Nízke výnosy štátnych dlhopisov. Štátne dlhopisy sú považované za jeden z bezpečných prístavov. V súčasnej dobe ovšem nenesú žiadne výnosy, respektíve veritelia u stále väčšieho množstva dlhopisov platia za to, že si štát požičia ich peniaze. Dlhopisy v hodnote takmer 17 biliónov dolárov, skoro tretina globálneho dlhového trhu, majú teraz záporný výnos. 
 
Nízke úrokové sadzby. Americká centrálna banka začala opäť znižovať svoje úrokové sadzby vo snahe predísť recesii. Veľa priestoru, ale už nemá, úroky sa pohybujú na hranicu jedného percenta. Nie je to ale len o Amerike. Svoju monetárnu politiku uvolňujú aj ďalšie centrálne banky - Európska centrálna banka, Bank of England, Bank of Japan, Austrália, Nový Zéland, Brazília, Rusko, India, Čína, Hong Kong, Južná Kórea, Indonézia, Juhoafrická republika a Turecko.
 
Obchodná vojna medzi USA a Čínou. Zlatu aktuálne nahrávajú pokračujúce prestrelky medzi USA a Čínou. Veľmi reálna je ale aj hrozba zavedenia obchodných ciel proti európskym automobilkám, čo by poškodilo predovšetkým najsilnejšiu ekonomiku EU – Nemecko. To by následne do recesie stiahlo aj menšie ekonomiky Európy. 
 
Predovšetkým tieto tri dôvody zrýchlili nákupy zlata zo strany centrálnych bánk. Ty sa snažia zbavovať sa dolárových rezerv a nahradzujú ich zlatom. Masívne nakupujú Rusko, Čína a k nim sa pridalo Maďarsko a tiež Poľsko. Za prvý polrok nakúpili centrálne banky skoro 400 ton žltého kovu a predpokláda sa, že za celý tento rok nakúpi viac ako 700 ton. Najskôr tak bude prekonaný aj minulý rok, ktorý sa zapísal ako rok, v ktorom centrálne banky realizovali najväčšie nákupy za posledných 50 rokov
 
Všetky vyššie uvedené dôvody nahrávajú zlatu a ani u jedného to teraz nevyzerá, že by sa mal vyriešiť alebo skončiť, ba naopak. Už za rok sa v USA bude voliť prezident a je jasné, že v tieni volebnej kampane budú neuvážené kroky a vyjadrenie Donalda Trumpa skôr eskalovať ako sa mierniť. Rozhodne tiež nie je normálna situácia, kedy veriteľ platí za to, že môže niekomu požičať peniaze. To tu ešte nikdy v histórii nebolo a určite to nesvedčí o normálnosti súčasného finančného systému. Postup centrálnych bánk by sa mal stať príkladom. Zaisťujú sa vyššími nákupmi zlata. 
 

 

Cenné kovy v treťom štvrťroku 2019

 
ZLATO
STRIEBRO
PLATINA
PALÁDIUM
Najvyššia cena USD/oz
1 557,25
19,62
996,00
1 702,00
Dátum
4. 9. 2019
4. 9. 2019
4. 9. 2019
30. 9. 2019
Najnižsia cena USD/oz
1 381,75
14,875
805,00
1 375,20
Dátum
1. 7. 2019
5. 7. 2019
 9. 7. 2019
2. 8. 2019
ZLATO
Najvyššia cena USD/oz
1 557,25
Dátum
4. 9. 2019
Najnižsia cena USD/oz
1 381,75
Dátum
1. 7. 2019
STRIEBRO
Najvyššia cena USD/oz
19,62
Dátum
4. 9. 2019
Najnižsia cena USD/oz
14,875
Dátum
5. 7. 2019
PLATINA
Najvyššia cena USD/oz
996,00
Dátum
4. 9. 2019
Najnižsia cena USD/oz
805,00
Dátum
 9. 7. 2019
PALÁDIUM
Najvyššia cena USD/oz
1 702,00
Dátum
30. 9. 2019
Najnižsia cena USD/oz
1 375,20
Dátum
2. 8. 2019

 

Zlato - pokračovalo v rastovej trajektórii. Kov posilňoval celý štvrťrok a prekonal hranicu 1 557 USD za trójsku uncu. Hlavným akcelerátorom ceny zo začiatku septembra bol prepad na akciových trhoch – Dow Jones index bol blízko hranice 26 000 bodov. K prelomení tejto hranice nedošlo, preto sa cena zlata stabilizovala okolo hranice 1 500 USD za trójsku uncu. Stále sme však ďaleko od maximálnych cien, takže je tu výrazný priestor pre ďalší rast. Naše odporúčanie je zlato držať a nakupovať.

Striebro – ruka v ruke so zlatom sa posunulo aj striebro, ktoré prekonalo hranicu 19,50 USD za uncu, ale nepodarilo sa mu prelomiť psychologickú bariéru 20 USD. Striebro je v kliešťach. Na jednej strane ho tlačí rastúca cena zlata, ale na druhej ho v raste brzdia obavy z nástupu recesie svetovej ekonomiky. Naše odporúčanie pre budúci štvrťrok je držať, nepredávať. 

Platina – reagovala na oznámenie Sibanye-Stillwater, jedného z najväčších ťažiarov platiny v Južnej Afrike, že v dôsledku optimalizácie ťažby bude prepúšťať až 5 000 zamestnancov a bude obmedzovať ťažbu v stratových baniach. Ale ani tento úbytok na strane ponuky neprispel k prelomení hranice 1 000 USD za uncu. Nádejou pre platinu je šperkárstvo. Spoločnosť Chow Tai Fook, jeden z najväčších predajcov šperkov v Číne, má predstaviť svoju čiste platinovú kolekciu. Jej úspech by mohol spustiť rast popularity platinových šperkov v celej Ázii, čo by následne ovplyvnilo dopyt po tomto kove. Naše odporúčanie je platinu držať. 
 
Paládium – naďalej ťaží z úpadku naftových motorov a ich nahradenie benzínom. Váhanie tradičných automobiliek, akým smerom sa priemysel vydá – či elektrický alebo vodíkový pohon – mu ďalej nahráva. Aj tu však stále viac budú cenu ovplyvňovať obavy z recesie svetovej ekonomiky a s ňou spojený pokles predajov automobilov. Cene paládia v septembri nahrála Čína, ktorá sprísnila svoje emisné limity, takže sa očakáva väčší dopyt po kovu. Aj cez tento legislatívny tlak však čakáme, že cena už nebude prudko posilňovať. Preto naše odporúčanie je paládium predávať. 

 

Mgr. Libor Křapka
výkonný riaditeľ IBIS InGold®, a. s.